（来源：淘金ETF）
更关键的是政策拐点已至：工信部牵头召开PTA产业座谈会防范内卷，己内酰胺行业减产20%稳价，中央财经委“反内卷”定调开启化工供给侧再升级。华创证券明确指出，这或将成为行业反转起点，拐点提前确认；东海证券也看好供给侧结构性优化，农药、氟化工等子板块利润大增。十五五规划再添重磅利好：《石化化工行业稳增长工作方案》明确行业增加值年均增长5%以上，老旧装置改造、绿色转型、科技创新三大主线发力。磷化工作为新能源与农业刚需交叉赛道，既受益于“双碳”下磷酸铁锂需求扩张，又能享受产能优化带来的格局改善，节能降碳从成本项转为增值项，高附加值产品空间打开。
当前板块业绩与政策共振，跨年行情逻辑已充分兑现：短期涨价红利支撑业绩弹性，中长期十五五政策护航+海外供应链替代机遇，磷化工成为跨年配置的黄金赛道。把握供需缺口+政策红利双重逻辑，布局核心标的正当时！但要注意高位股，还是要回归基本面才是主轴。
]article_adlist-->期待与你交流更多心得，欢迎关注我们的公众号。 ]article_adlist-->1. 韦尔股份（603986）
2. 澜起科技（688088）
全球服供需共振+政策东风！磷化工跨年行情来袭，十五五红利提前锁定
15支磷概念股深度解读
1. 兴发集团（600141）
作为磷化工全产业链龙头，公司磷矿资源储量达7.55亿吨，2025年磷矿石设计产能提升至600万吨/年，湖北地区市占率超20%，后坪磷矿光电选矿项目满产后高品位磷矿石自给率100%，成本优势显著。新能源转型成效突出，20万吨/年磷酸铁产能全面释放，凭借自产净化磷酸+锂辉石选矿配套，成本较行业低15%，已进入宁德时代、比亚迪供应链。10万吨/年磷酸二氢锂项目试生产中，目标成为全球最大供应商，适配固态电池需求。有机硅业务同步发力，76万吨/年单体产能叠加光伏胶、功能性硅橡胶项目，适配新能源汽车与光伏需求。2025年预计总营收500亿元、净利润60亿元，2029年有望实现营收700亿元、净利润150亿元，年均增速25%，长期成长确定性强。
2. 云天化（600096）
国内磷化工巨头，拥有磷矿储量超8亿吨，年产磷矿石1200万吨以上，磷铵产能全球第一，尿素、复合肥产能位居行业前列，传统业务根基稳固。新能源转型步伐加速，已建成10万吨/年磷酸铁产能，配套建设磷矿-磷酸-磷酸铁-磷酸铁锂全产业链，有效对冲产品价格波动风险。公司依托云南地区丰富的磷矿、水电资源，实现能源成本优化，磷酸铁产品毛利率优于行业平均水平。同时布局氟化工产业链，无水氟化氢、六氟磷酸锂项目稳步推进，形成“磷-氟-锂”协同发展格局。2025年受益于磷肥出口旺季与新能源材料产能释放，前三季度业绩稳步增长，随着后续磷酸铁锂正极材料项目落地，公司将实现从传统磷化工向新能源材料平台的跨越，长期成长空间广阔。
3. 湖北宜化（000422）
湖北磷化工骨干企业，拥有磷矿资源储量超3亿吨，年产磷矿石500万吨，磷铵产能200万吨，是国内重要的化肥生产基地。近年来大力推进“磷化工+新能源”转型，与宁德时代合资建设的30万吨/年磷酸铁项目已投产，依托自有磷矿资源实现原料自给，产品直接供应下游动力电池企业。氟化工板块布局完善，年产1.5万吨六氟磷酸锂产能，受益于电解液需求爆发，产品价格上涨带动业绩弹性。公司还拥有12万吨/年有机硅单体产能，与新能源、建筑等下游需求高度契合。2025年随着新能源材料产能释放，公司营收结构持续优化，传统业务提供稳定现金流，新能源业务贡献增长增量，业绩有望实现量价齐升。
4. 川发龙蟒（002312）
国内磷酸一铵龙头企业，磷矿储量超2亿吨，年产磷矿石400万吨，磷酸一铵产能160万吨，市场占有率稳居行业前列。公司深耕磷化工产业链延伸，建成20万吨/年磷酸铁产能，采用“磷矿-磷酸-磷酸铁”一体化生产模式，原料成本优势明显，产品通过宁德时代、亿纬锂能等头部企业认证。同时布局硫酸、复合肥等配套业务，形成循环经济产业链，资源利用效率行业领先。公司地处四川，享受水电资源优势，能源成本低于华北、华东同行。2025年前三季度受益于磷酸铁价格上涨与销量提升，业绩同比大幅增长，后续随着磷酸铁锂项目规划落地，公司将进一步打通新能源产业链下游，成长空间持续打开。
5. 洛阳钼业（603993）
全球资源布局龙头，总市值超3500亿元，磷矿业务作为核心板块之一，在非洲刚果（金）拥有优质磷矿资源，储量超10亿吨，年产磷矿石800万吨，是全球重要的磷矿供应商。公司磷矿产品主要供应全球农业市场，同时布局磷酸铁锂材料业务，依托海外低成本磷矿资源，在新能源材料领域具备成本竞争力。公司还拥有铜、钴、钼等多种矿产资源，形成多元化资源组合，有效分散单一品种价格波动风险。2025年受益于全球粮食安全战略推动，磷肥需求刚性增长，同时新能源材料业务逐步落地，公司将实现农业与新能源双赛道驱动，业绩增长确定性强，长期估值具备修复空间。
6. 湖南裕能（301358）
磷酸铁锂正极材料龙头，总市值超616亿元，公司深耕磷酸铁锂领域，产能规模位居行业前列，产品供应宁德时代、比亚迪、中创新航等头部电池企业，市场占有率超20%。公司与磷化工企业深度合作，锁定磷矿、磷酸等核心原料供应，同时布局磷酸铁生产基地，实现“原料-中间体-正极材料”产业链协同。2025年全球储能新增装机预计增长52.7%，国内大储增速达55%-60%，磷酸铁锂在储能领域的应用持续扩大，带动公司产品需求激增。公司通过技术迭代提升产品能量密度与循环寿命，成本控制能力行业领先，随着产能持续扩张与下游需求爆发，业绩有望保持高速增长，成为磷化工新能源转型的标杆企业。
7. 新洋丰（000902）
国内复合肥行业龙头，同时拥有完整的磷化工产业链，磷矿储量超5亿吨，年产磷矿石600万吨，磷酸一铵产能180万吨，复合肥产能800万吨，产品覆盖农业全需求场景。公司新能源转型稳步推进，建成10万吨/年磷酸铁产能，依托自有磷矿与磷酸资源，实现原料自给自足，成本优势显著。公司还布局了20万吨/年磷酸铁锂前驱体项目，逐步打通“磷矿-磷酸-磷酸铁-磷酸铁锂”产业链。2025年前三季度公司肥料业务受益于出口旺季增长，新能源业务产能释放带动业绩提升，随着农业刚需与新能源需求双重驱动，公司将实现传统业务稳增长、新兴业务高增长的良性发展格局。
8. 川恒股份（002895）
磷化工细分领域龙头，专注于磷酸二氢钙、磷酸一铵等产品，同时拥有磷矿资源储量超1.5亿吨，年产磷矿石300万吨。公司核心技术优势明显，氟硅酸提取技术行业领先，实现磷、氟资源综合利用，降低生产成本的同时提升产品附加值。新能源业务布局积极，与福泉市政府合作建设磷酸铁锂材料一体化项目，规划产能30万吨/年，依托自有磷矿与氟化工配套，形成独特竞争优势。公司产品还出口至全球多个国家和地区，海外市场份额持续提升。2025年随着磷酸铁锂项目逐步投产，公司将从传统磷化工企业转型为新能源材料供应商，业绩增长弹性巨大。
9. 六国化工（600470）
安徽省磷化工龙头企业，拥有磷矿资源储量超1亿吨，年产磷矿石200万吨，磷铵产能120万吨，是国内重要的化肥生产与出口企业。公司依托长江水运优势，原材料采购与产品销售物流成本较低，市场竞争力突出。近年来积极推进产业升级，布局磷酸铁、磷酸铁锂等新能源材料项目，与下游电池企业建立合作关系，逐步实现业务结构转型。公司还开展磷石膏综合利用项目，践行绿色发展理念，符合十五五规划中绿色转型要求。2025年受益于磷肥价格上涨与新能源项目推进，公司业绩有望实现改善，长期看转型成功后成长空间广阔。
10. 司尔特（002538）
拥有完整的“磷矿-硫酸-磷酸-复合肥”产业链，磷矿储量超3亿吨，年产磷矿石400万吨，复合肥产能300万吨，产品在华东地区市场占有率较高。公司技术优势明显，采用先进的磷酸萃取工艺，产品质量优于行业标准，同时通过循环经济模式降低生产成本。新能源转型布局提速，规划建设10万吨/年磷酸铁项目，依托自有磷矿资源保障原料供应，预计2026年建成投产。公司还积极拓展海外市场，磷肥出口业务稳步增长。2025年随着农业需求复苏与新能源项目落地，公司营收与利润有望实现双增长，成为区域磷化工企业转型的典范。
11. 宏达股份（600331）
四川磷化工骨干企业，拥有磷矿资源储量超2亿吨，年产磷矿石300万吨，磷铵产能100万吨，同时涉足有色金属冶炼业务，形成多元化经营格局。公司磷化工业务依托四川地区丰富的水电资源，能源成本优势显著，产品主要供应西南地区农业市场。近年来加大新能源材料布局力度，规划建设磷酸铁、磷酸铁锂项目，逐步向新能源产业链延伸。公司还推进磷石膏综合利用、废水处理等环保项目，符合十五五绿色转型政策导向。2025年随着行业供需格局改善与转型项目推进，公司业绩有望摆脱低谷，实现恢复性增长。
12. 云图控股（002539）
国内纯碱、氯化铵龙头企业，同时布局磷化工产业链，拥有磷矿资源储量超1亿吨，年产磷矿石200万吨，复合肥产能500万吨。公司采用“盐-磷-肥”一体化生产模式，资源综合利用效率高，成本优势突出。新能源业务布局积极，建成5万吨/年磷酸铁产能，配套建设磷酸、硫酸等原料装置，实现产业链协同。公司还涉足储能业务，形成“化工+新能源+储能”的多元化发展格局。2025年受益于纯碱价格上涨与磷酸铁产能释放，公司业绩稳步增长，长期看多业务协同发展将提升抗风险能力与成长潜力。
13. 湖北双环（000707）
湖北地区磷化工重要企业，拥有磷矿资源储量超5000万吨，年产磷矿石100万吨，磷铵产能60万吨，同时拥有纯碱、氯化铵等化工产品产能。公司依托江汉平原的农业市场需求，复合肥业务稳步发展，近年来积极推进技术改造，提升产品质量与生产效率。新能源转型步伐加快，与相关企业合作布局磷酸铁项目，利用自身磷化工原料优势切入新能源赛道。2025年随着行业涨价潮与转型项目推进，公司业绩有望实现突破，同时受益于十五五老旧装置改造政策，生产效率将进一步提升。
14. 芭田股份（002170）
国内复合肥行业知名企业，拥有磷矿资源储量超8000万吨，年产磷矿石150万吨，复合肥产能200万吨，专注于高效生态复合肥产品。公司技术优势明显，拥有多项复合肥生产专利，产品在经济作物种植领域认可度高。新能源业务布局精准，规划建设5万吨/年磷酸铁项目，依托自有磷矿与磷酸资源，实现原料保障，同时注重产品环保性能，符合新能源材料高标准要求。公司还推进数字化农业项目，实现“化工+农业+数字化”融合发展。2025年随着磷酸铁项目投产与复合肥需求复苏，公司业绩有望迎来增长拐点。
15. 金诚信（603979）
磷矿开采与磷化工一体化企业，总市值超400亿元，公司拥有磷矿资源储量超2亿吨，年产磷矿石300万吨，同时提供矿山工程服务，形成“开采-化工-服务”协同格局。公司采矿技术先进，机械化开采率高，生产成本低于行业平均水平，磷矿产品品位高，深受下游企业青睐。新能源材料领域布局积极，规划建设磷酸铁、六氟磷酸锂项目，利用自身磷矿与氟资源优势，打通上下游产业链。2025年受益于磷矿价格上涨与矿山工程业务增长，公司业绩稳步提升，长期看新能源业务落地后将打开增长天花板，成为磷化工与矿山服务双轮驱动的优质企业。
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